Sự phục hồi của ngành bán lẻ được củng cố nhờ mở rộng và tích hợp AI

Costco (Costco) và Alibaba (Alibaba) đang mở rộng phạm vi tiếp cận thị trường thông qua các quan hệ đối tác giao hàng mới và sự tăng trưởng đáng kể trong cơ sở hạ tầng đám mây/AI, trong khi Walmart (Walmart) đang tinh chỉnh các công cụ khách hàng thân thiết để chống lại các áp lực vĩ mô.

Những thay đổi

Các diễn biến gần đây làm nổi bật xu hướng thúc đẩy khả năng tiếp cận rộng rãi hơn và tích hợp công nghệ trên khắp các tên tuổi bán lẻ cốt lõi. Costco đã mở rộng sang DoorDash trên toàn quốc, giúp tăng đáng kể phạm vi tiếp cận vượt ra ngoài dấu ấn vật lý của mình. Câu chuyện định hướng công nghệ của Alibaba (Alibaba) đã có thêm động lực với các báo cáo cho thấy phân khúc Cloud và AI của họ đạt mức tăng trưởng doanh thu 4 chế độ 45% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý vừa qua, đạt tỷ lệ chạy hàng năm là 7,3 tỷ USD cho các sản phẩm AI. Ngoài ra, Walmart (Walmart) đã ra mắt mục tiêu "Độ chính xác dự đoán" (Predictive Precision) tại Sam's Club để tăng cường sự tương tác với khách hàng. Về phía cung ứng, Costco đang phải đối mặt với những thách thức liên quan đến sự phụ thuộc vào các tuyến vận chuyển ở Vịnh (Gulf), trong khi Alibaba (Alibaba) đã công bố các chip AI mới và chứng kiến sự chuyển động tích cực của thị trường sau màn ra mắt mô hình Qwen của mình.

Tại sao điều này lại quan trọng

Việc mở rộng sang DoorDash đối với Costco trực tiếp hỗ trợ luận điểm rằng bán lẻ được hỗ trợ bởi công nghệ có thể chiếm lĩnh thêm thị phần người tiêu dùng; bằng cách loại bỏ các rào cản địa lý trong việc giao hàng, Costco củng cố giá trị đề xuất cho tư cách thành viên của mình. Động thái hướng tới mục tiêu chính xác dự đoán của Walmart (Walmart) tại Sam's Club giúp củng cố trụ cột "kinh tế lòng trung thành" của luận điểm, vì nó sử dụng dữ liệu để thúc đẩy tỷ lệ chuyển đổi và sự gắn kết cao hơn trong một nền kinh tế thận trọng. Đối với Alibaba (Alibaba), mức tăng trưởng 45% doanh thu cloud/AI xác nhận câu chuyện rằng họ đang chuyển đổi thành công sang một nền tảng được khuếch đại bởi công nghệ, ngay cả khi định giá hiện tại vẫn phải chịu chi phí vốn cao cho cơ sở hạ tầng AI.

Các nguồn đối lập và rủi ro

Luận điểm đang đối mặt với những trở ngại liên quan đến chi phí duy trì các lợi thế này. Costco đang đối mặt với áp lực biên lợi nhuận đã được ghi nhận, dẫn đến việc BofA (BofA) cắt giảm mục tiêu giá, và một số nhà phân tích cảnh báo về khả năng không đạt được kết quả kinh doanh cốt lõ lệ trong quý bốn. Hơn nữa, sự phụ thuộc vào các tuyến vận chuyển cụ thể (Vịnh) khiến công ty phải đối mặt với rủi ro chuỗi cung ứng mà các đối thủ cạnh tranh như Amazon có thể ở vị thế tốt hơn để tránh. Đối với Alibaba (Alibaba), mặc dù tăng trưởng AI cao, doanh thu của công ty vẫn chỉ là một phần nhỏ so với các đối thủ cùng ngành tại Hoa Kỳ như OpenAI và Anthropic, và việc huy động vốn 10,2 tỷ USD cho AI làm nổi bật chi phí đáng kể cần thiết để duy trì lợi thế công nghệ. Ngoài ra, một số nhà phân tích cho rằng các yếu tố vĩ mô như việc tăng lãi suất sắp tới có thể gây áp lực lên các tên tuổi tiêu dùng "không được ưa chuộng" như Walmart (Walmart).

Những điều cần theo dõi

  • Cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh Q4 của Costco: Theo dõi chiến lược rõ ràng liên quan đến dấu ấn kỹ thuật số sau khi đóng cửa sàn thương mại Costco Next và tìm kiếm các bình luận của ban quản lý về việc duy trì biên lợi nhuận.
  • Các chỉ số thành viên của Costco: Theo dõi liệu tăng trưởng thành viên và tỷ lệ gia hạn có duy trì ổn định trước các tính năng cạnh tranh từ Sam's Club hay không.
  • Quỹ đạo doanh số tương đương Q3 của Walmart: Cụ thể, theo dõi xem xu hướng lưu lượng truy cập và quy mô giỏ hàng có cho thấy sự phục hồi hay tiếp tục suy giảm so với kết quả không đạt kỳ vọng ở Q2 hay không.
    "* Tỷ lệ chi phí vốn trên doanh thu (capex-to-revenue) của Alibaba: Theo dõi liệu khả năng sinh lời của phân khúc cloud có duy trì mức dương khi công ty tiếp tục đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng AI hay không.
  • Hiệu suất cổ phiếu so với tăng trưởng lợi nhuận: Theo dõi xem câu chuyện của Costco và Walmart có chuyển dịch từ một câu chuyện tăng trưởng sang một lựa chọn giá trị (value play) nếu giá cả tiếp tục tụt hậu so với những thành công trong hoạt động kinh doanh hay không.
  • Các chỉ số tích hợp DoorDash: Quan sát dữ liệu về khối lượng xem có bao nhiêu thành viên đang sử dụng dịch vụ giao hàng mới trên toàn quốc.

Ngữ cảnh liên quan tại Arbora

  • concept-china-ai-data-infrastructure-state-investment
  • concept-autonomous-robotics-warehouse-ai
  • concept-defensive-rotation-large-cap-value-staples
  • concept-geopolitical-peace-dividend-rate-sensitive-growth
  • concept-media-consolidation-streaming-ma

Nguồn

Đây là ghi chú nghiên cứu, không phải lời khuyên tài chính.