隨著 AI 威脅擴張，網路安全整合勢頭增強

CrowdStrike 與 Zscaler 等核心平台的策略合作夥伴關係與強勁成長，顯示出企業對整合式安全的需求正加速增長，以此作為應對 AI 驅動威脅的主要防禦手段。

發生了什麼變化

近期的發展凸顯了關鍵參與者向先進威脅領域進行戰略擴張。Zscaler 已與 IBM 和 Red Hat（紅帽）展開合作，專門為了保護私有應用程式免受前沿 AI 驅動的威脅。同時，CrowdStrike 持續展現出巨大的規模，報告最近幾季營收增長約 26%，與 Fortinet（力拓）等同行相當，但享有更高的估值溢價。Palantir 的地位也因持續的國防動能和一致的盈餘超預期表現而得到強化，這迫使市場向上修正預期。在更廣泛的宏觀層面上，隨著各行各業加速採用，預計 2隀年 AI 總支出將達到 2.7 兆美元。

為何重要

Zscaler、IBM 與 Red Hat 之間的合作透過展示向複雜環境的整合安全轉型，直接支持了整合化論點；防禦「前沿」AI 威脅需要的是僅存在於整合平台而非單點解決方案中的多層次能力。CrowdStrike 在維持高增長的同時，相較於 Fortinet 等競爭對手享有更高的溢價倍數，這表明企業客戶即使在較高的價格點，也優先考慮先進的一體化安全套件。Palantir 在國防領域的一致表現和動能強化了整合數據與安全平台的「黏性」；當這些系統成為關鍵基礎設施中不可或缺的一部分時，企業將更難用碎片化的工具來取代它們。最後，預計 2.7 兆美元的 AI 支出為網路安全產業提供了巨大的助力，因為該產業正日益被視為 AI 基礎設施堆疊中必不可少的、非選擇性的組成部分。

反對觀點與風險

有幾個因素可能會挑戰目前的論點。一些分析師質疑 Zscaler 目前的股價是否準確反映了其預期的現金流，並指出儘管對 AI 威脅的關注度不斷增加，但過去一年股價下跌了 3 6%。此外，存在人工智慧投資整體放緩可能全面影響高成長科技股的風險。此外，知名投資者如 Michael Burry（麥可·貝瑞）對 Palantir 表達了看跌觀點，將其標籤為「AI FOMO」交易，並暗示如果目前的炒作週期冷卻，其市值可能會面臨重大修正。

值得關注的重點

  • 隨著企業對代理型 AI（agentic AI）的採用規模擴大，CrowdStrike 維持其「首選供應商」地位的能力。
  • Palantir 在 Cardinal 計畫中的客戶獲取與擴張率。
  • Zscaler 在領導層變動後，穩定其增長指引並改善 2027 財年自由現金流預測的能力。
  • 企業將多個單點解決方案安全工具替換為 CrowdStrike 或 Palantir 整合方案等整合平台的步伐。
  • AI 輔助網路攻擊的數量，作為企業預算分配向統一平台傾斜的主要驅動力。

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資料來源

本文件為研究筆記，不構成財務建議。