마스터카드(Mastercard), 비자(Visa), 페이팔(PayPal), 스테이블코인 통합 심화; 와이어엑스(Wirex)와 ING, 에이전트 기반 인프라 확장

마스터카드는 USDC, PYUSD, RLUSD를 사용하여 8개 블록체인 전반에 걸쳐 24/7 실시간 결제 정산을 운영하고 있으며, 비자와 마스터카드는 공동 스테이블코인 제품 출시를 앞두고 있고 와이어엑스(Wirex)와 ING 같은 핀테크 파트너들은 이러한 인프라 위에서 AI 에이전트 결제 시스템을 배포하며—기존 금융권 기업들이 파괴되는 것이 아니라 온체인 혁신을 흡수하고 있음을 확인시켜 주고 있다.

변경된 사항

마스터카드(Mastercard)는 USDC (Circle), PYUSD (PayPal), RLUSD (Ripple)를 사용하여 8개 블록체인 전반에 걸쳐 스테이블코인 결제 기능을 확장하여 연중무휴, 주말 및 공휴일 거래가 가능하게 했습니다. 이는 파일럿 단계를 넘어 항상 작동하는 결제 이론을 운영화한 것입니다.

비자(Visa)와 마스터카드(Mastercard)는 공동 스테이블코인 제품 출시를 앞두고 있는 것으로 알려졌으며, 이는 두 거대 카드 네트워크의 협력적인 인프라 투자를 시사합니다. 비자(Visa)는 또한 스테이블코인 인프라 제공업체인 Brale과의 파트너십을 통해 자사의 스테이블코인 플랫폼을 발전시켰습니다.

페이팔(PayPal)은 스테이블코인 레일을 통해 영국 최초의 엔드투엔드 AI 에이전트 상거래 애플리케이션(Debenhams와 함께 배포된 Hey Savi)에 동력을 공급하며, 페이팔의 스테이블코인 인프라를 통과하는 실제 거래량을 입증했습니다.

핀테크 결제 회사인 Wirex는 비자의 에이전트 준비 프로그램(Agentic Ready Programme)에 합류하여 비자 네트워크에서 AI 기반 결제를 가능하게 할 위치를 확보했습니다. ING는 최초의 AI 에이전트 결제 시스템을 배포하며, 에이전트 주도 상거래가 확장됨에 따라 수수료 성장 역학에 초점을 맞추고 있습니다.

Circle Internet Group (CRCL)은 경쟁 스테이블코인 계획 발표 이후 가치 변동성을 겪었으며, 이는 경쟁 압력을 반영하지만 동시에 스테이블코인 결제가 핵심 결제 인프라 계층이 되고 있다는 시장의 인식을 보여줍니다.

중요성

다중 체인 운영화는 흡수 이론을 강화합니다. 마스터카드(Mastercard)가 8개 블록체인(단순히 이더리움만 아님)에 걸쳐 확장한 것은 기존 기업들이 단일 블록체인 승자에 베팅하는 것이 아니라 네트워크에 구애받지 않는 결제 레일을 구축하고 있음을 보여줍니다. 이는 단일 블록체인이나 스테이블코인 발행자가 카드 네트워크를 우회할 위험을 줄여주며, 대신 마스터카드(Mastercard)가 여러 온체인 장소를 통해 결제를 라우팅하는 허브 역할을 하게 됩니다. 세 가지 다른 스테이블코인 발행사(Circle, PayPal, Ripple)의 사용은 마스터카드(Mastercard)가 단일 스테이블코인 독점에 의존하지 않음을 보여주며, 인프라 계층으로서의 입지를 더욱 공고히 합니다.

비자-마스터카드 공동 스테이블코인 제품은 협력적인 기존 사업자 지위를 시사합니다. 두 거대 카드 네트워크 간의 공동 제품은 스테이블코인 결제를 공유 인프라에 내재화하기 위한 명시적인 조정을 의미합니다. 이는 방어적 움직임이 아니라, 온체인 레일을 핵심 결제 스택으로 공격적으로 통합하는 것입니다. 또한, 양쪽 네트워크 모두가 순수 플레이(pure-play) 스테이블코인 경쟁자에 의해 중단될 가능성을 줄여주는데, 그 이유는 이제 스테이블코인 결제 계층을 공동으로 통제하고 있기 때문입니다.

페이팔(PayPal)의 에이전트 상거래 배포는 거래량 이론을 증명합니다. Hey Savi와 Debenhams는 페이팔(PayPal)의 스테이블코인 인프라를 통해 결제를 라우팅하는 실제 최종 사용자 애플리케이션입니다. 에이전트 상거래(AI 기반 구매)는 반복적이고 높은 빈도의 거래 흐름을 창출하는 새로운 사용 사례입니다. 만약 페이팔(PayPal)의 스테이블코인 레일이 에이전트 상거래 거래량의 상당 부분을 확보한다면, 이는 스테이블코인 통합이 기존 사업자들에게 대체가 아닌 점진적인 거래 성장을 유도한다는 이론을 입증합니다.

핀테크 파트너들이 비자의 에이전트 준비 프로그램에 참여하는 것은 네트워크 효과를 확장합니다. Wirex의 비자(Visa) 프로그램 참여는 제3자 핀테크 기업들이 비자(Visa)의 스테이블코인 인프라 위에서 구축하고 있음을 시사하며, 그 주변을 둘러싸고 구축하는 것이 아님을 보여줍니다. 이는 플라이휠 효과를 만듭니다: 더 많은 핀테크가 비자(Visa) 레일 위에 에이전트 결제 앱을 구축할수록 거래량이 증가하고, 이는 스테이블코인 결제에 대한 추가 투자를 정당화하며, 이는 다시 더 많은 핀테크를 유치합니다. 이것은 파괴가 아닌 전형적인 플랫폼 잠금 효과입니다.

ING의 AI 에이전트 결제 시스템은 수수료 성장에 초점을 맞춥니다. 은행과 핀테크 기업들이 결제를 자율적으로 실행하는 AI 에이전트를 배포함에 따라 사용자당 거래 빈도가 증가합니다. 만약 비자(Visa)와 마스터카드(Mastercard)가 이 추가적인 거래량의 일부를 (스테이블코인 결제 레일을 통해) 확보한다면, 건별 수수료가 감소하더라도 거래당 수수료 경제성이 개선됩니다. 이는 결제 스택의 처리량을 구조적으로 업그레이드하는 것이지, 상품화되는 것이 아닙니다.

반대 출처 및 위험 요소

한 출처는 이 이론에 반대합니다: "Pay-by-Bank Is Quietly Gaining Ground. Should Card Network Visa Investors Worry?" 이 글은 직접적인 은행 계좌 대 은행 계좌 결제 레일(ACH, RTP 및 신흥 뱅크 지급 방식)이 카드 네트워크와 스테이블코인 모두로부터 결제를 분산시키고 있다고 주장합니다. 만약 상점과 소비자들 사이에서 뱅크 지급 방식 채택이 가속화된다면, 일부 거래가 은행 레일을 통해 라우팅되므로 비자(Visa)와 마스터카드(Mastercard)의 스테이블코인 결제에 대한 유효 시장을 축소할 수 있습니다.

토큰화된 예금 네트워크에 관한 관련 이론은 두 번째 구조적 위험을 제시합니다: 주요 미국 은행들(JPMorgan, Citi, Bank of America, Wells Fargo)이 The Clearing House를 통해 스테이블코인과 직접 경쟁하기 위해 토큰화된 예금 네트워크를 구축하고 있습니다. 만약 토큰화된 예금이 기관 결제 흐름을 포착한다면, 비자(Visa)와 마스터카드(Mastercard) 레일에서 USDC, PYUSD 및 RLUSD에 대한 수요를 감소시켜 스테이블코인 결제 계층 자체를 분산시킬 수 있습니다.

주시할 사항

비자(Visa) 및 마스터카드(Mastercard) 스테이블코인 레일의 거래량 성장. 이 이론은 단순히 기존 결제 흐름을 대체하는 것이 아니라, 스테이블코인 결제가 추가적인 거래량을 유도하는지에 달려 있습니다. 비자(Visa)와 마스터카드 네트워크에서 USDC 및 PYUSD의 거래 건수에 대한 분기별 공시 또는 제3자 데이터를 주시해야 합니다.

에이전트 상거래 채택 및 결제 라우팅. AI 기반 에이전트 상거래 애플리케이션(Hey Savi와 같은)의 성장을 추적하고, 해당 거래량 중 어느 정도가 비자(Visa), 마스터카드(Mastercard), 페이팔(PayPal) 스테이블코인 레일을 통과하는지 대 뱅크 지급 방식 또는 기타 결제 방식을 통해 라우팅되는지를 측정해야 합니다.

비자-마스터카드 공동 스테이블코인 제품 출시 일정 및 기능 세트. 보고된 공동 제품은 아직 출시되지 않았습니다. 출시 날짜, 지원 블록체인, 스테이블코인 발행사 및 거래 한도에 대한 발표를 주시해야 합니다. 지연되거나 범위가 좁은 출시는 이 이론을 약화시킬 것입니다.

은행 및 기관의 토큰화된 예금 채택. JPMorgan의 JPM Coin, Citi의 토큰화된 예금 또는 The Clearing House의 토큰화된 예금 네트워크가 상당한 결제량을 포착하는지 모니터링해야 합니다. 만약 그렇다면, 이는 스테이블코인 결제 계층을 분산시키고 카드 네트워크 레일에서 USDC 및 PYUSD에 대한 수요를 감소시킬 수 있습니다.

뱅크 지급 방식 시장 점유율 및 상점 채택. 상점과 소비자들 사이에서 ACH, RTP 및 신흥 뱅크 지급 방식의 채택 추이를 추적해야 합니다. 만약 뱅크 지급 방식이 온라인 상거래의 기본 결제 방식으로 자리 잡는다면, 비자(Visa)와 마스터카드(Mastercard) 스테이블코인 결제의 유효 시장을 축소할 수 있습니다.

관련 Arbora 맥락

관련 이론 Tokenized deposit networks and bank stablecoin competition은 주요 미국 은행들이 스테이블코인과 경쟁하기 위해 토큰화된 예금 네트워크를 구축하는 평행한 구조적 변화를 설명합니다. 만약 토큰화된 예금이 성공한다면, 이는 스테이블코인 결제 계층을 분산시키고 비자(Visa)와 마스터카드(Mastercard) 레일에서 USDC 및 PYUSD에 대한 수요를 감소시킬 수 있습니다. 두 이론은 상호 배타적이지 않습니다—둘 다 동시에 사실일 수 있으며, 카드 네트워크는 에이전트 상거래 거래량을 포착하고 은행들은 기관 결제 흐름을 포착할 수 있습니다—하지만 어느 기존 사업자가 온체인 결제 계층에서 승리할 것인지에 대한 경쟁하는 비전을 나타냅니다.

출처

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