Open USD Coalition이 140개 이상의 파트너로 확대; American Express(아메리칸 익스프레스)와 Ripple(리플)이 Visa(비자)-Mastercard(마스터카드) 스테이블코인 이니셔티브에 합류

Visa(비자), Mastercard(마스터카드), Stripe(스트라이프), BlackRock(블랙록), Coinbase(코인베이스), American Express(아메리칸 익스프레스), 그리고 Ripple(리플)이 Open USD를 지지하기 위해 결집했습니다. Open USD는 스테이블코인의 경제 구조를 근본적으로 재편하는 수익 공유 모델을 갖춘 새로운 달러 스테이블코인으로, 기존 결제 네트워크의 채택 범위를 크립토 네이티브 플레이어를 넘어 확장하며 전통 금융이 온체인 결제를 거부하기보다는 흡수하고 있다는 가설을 입증합니다.

변경 사항

Open Standard는 Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock, Coinbase를 포함한 140개 이상의 파트너의 지원을 받아 Open USD (OUSD)를 공개했습니다. American Express가 이 이니셔티브에 합류하고 Ripple이 참여를 발표하면서 연합은 더욱 확대되었습니다. 이 스테이블코인은 단일 발행자가 일반적으로 모든 예치 수익을 보유하는 기존 스테이블코인 경제 구조에서 벗어난 수익 공유 모델을 도입합니다. 이 새로운 프레임워크는 여러 이해관계자가 수수료 및 수익 분배에 참여할 수 있도록 하여 결제 네트워크, 블록체인 플랫폼 및 금융 기관 전반에 걸쳐 정렬된 인센티브를 생성합니다.

MetaMask는 동시에 Monad 블록체인을 기반으로 구축되어 Mastercard와 통합되는 셀프 커스터디 저축 및 지출 제품인 Money Account를 출시했으며, 사용자에게 스테이블코인 잔액에 대해 최대 4%의 변동 연간 수익률(APY)을 지급합니다. 이 제품은 탈중앙화 지갑 인프라와 전통적인 카드 네트워크 지출 레일 간의 직접적인 통합 경로를 보여줍니다.

PayPal의 PYUSD 스테이블코인 이니셔티브는 가맹점 결제를 위한 병렬 온체인 결제 옵션으로서 계속 발전하고 있으며, 이는 모체 테제(thesis)가 설명하는 다중 스테이블코인 결제 환경을 강화합니다.

중요성

Open USD의 140개 이상의 파트너 연합과 수익 공유 모델은 테제를 실질적으로 강화합니다. Visa-Mastercard 양강 체제 외부의 주요 기존 금융 기관인 American Express의 참여는 스테이블코인 결제가 더 이상 니치한 크립토 실험이 아니라, 전통 금융이 필수 인프라로 간주하는 구조적 업그레이드임을 보여줍니다. 수익 공유 모델은 핵심적인 혁신입니다. 여러 당사자가 온체인 결제에서 경제적 가치를 포착할 수 있도록 함으로써, Open USD는 이전에 결제 네트워크와 스테이블코인 발행자를 대립시켰던 제로섬 경쟁 역학을 제거합니다. 이러한 정렬 메커니즘은 기존 기업들이 스테이블코인을 거부하기보다 핵심 인프라에 내장하는 것이 합리적이게 만듭니다. 테제는 "기존 기업들이 혁신을 흡수하고 있다"고 예측하는데, Open USD의 설계는 이러한 흡수가 단순히 마지못해 수용하는 것이 아니라 공식적인 파트너십과 공유 경제를 통해 일어나고 있음을 증명합니다.

Ripple의 Open USD 연합 합류는 블록체인 인프라의 융합을 시사합니다. Ripple의 참여는 전통적인 결제 네트워크(Visa, Mastercard, American Express)와 블록체인 결제 레이어 사이의 간극을 메웁니다. 이는 밤, 주말, 공휴일 전반에 걸친 24/7 일중 결제가 여러 블록체인의 스테이블코인을 통해 가능해질 것이라는 테제의 주장을 입증합니다. Ripple의 참여는 XRP Ledger 또는 유사한 인프라가 Open USD의 결제 레일이 될 수 있음을 시사하며, 기존 결제 네트워크와 블록체인 인프라 간의 직접적인 연결을 생성합니다.

MetaMask Money Account의 Mastercard 통합은 테제를 소비자 대상 애플리케이션으로 확장합니다. 이 제품은 사용자가 Mastercard를 통해 직접 지출하면서 스테이블코인 잔액에 대한 수익을 얻을 수 있게 하여, 테제가 설명하는 엔드 투 엔드(end-to-end) 통합을 보여줍니다. 이는 이론적인 미래 상태가 아니라 실제 운영 중인 제품으로, 24/7 결제를 위한 인프라가 이미 소비자 수준에서 실행되고 있음을 보여줍니다. 4%의 수익률은 채택을 장려하고 전통적인 저축 상품에 경쟁 압력을 가하여, 결제 흐름이 스테이블코인 레일로 이동하는 것을 더욱 가속화합니다.

PayPal의 PYUSD 추진은 다중 스테이블코인 결제 테제를 강화합니다. 단일 지배적 스테이블코인이 아니라, 여러 규제된 스테이블코인(USDC, PYUSD, RLUSD, 그리고 이제 OUSD)이 공존하며 결제 네트워크에 통합되고 있다는 증거가 나타나고 있습니다. 이러한 파편화는 실제로는 모체 테제를 강화합니다. 즉, 스테이블코인 결제가 제로섬 승자독식 시장이 아니라 여러 기존 기업이 동시에 채택하고 있는 구조적 업그레이드임을 증성하기 때문입니다. 경쟁하는 스테이블코인의 존재는 테제를 약화시키는 것이 아니라, 온체인 결제가 기본 인프라 레이어가 되고 있음을 확인시켜 줍니다.

반대되는 소스 및 리스크

이전의 증거들은 테제의 일부 요소와 상충되며 명시적인 인정이 필요합니다. Visa의 CFO는 스테이블코인과 에이전틱 커머스(agentic commerce)가 미국 결제 거물에게 단기적으로 갖는 중요성을 과소평가했으며, 이는 경영진의 메시지가 전략적 행동보다 뒤처질 수 있음을 시사합니다. EU의 디지털 유로 계획 진전은 구조적 리스크를 제기합니다. 만약 유럽 중앙은행(ECB)이 결제를 위한 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)를 성공적으로 배포한다면, 이는 글로벌 스테이블코인 결제 환경을 파편화하고 유럽 시장에서 OUSD와 같은 민간 스테이블코인의 관련성을 감소시킬 수 있습니다. Mastercard 또한 디지털 유로 계획이 진행됨에 따라 새로운 EU 규제 압력에 직면해 있으며, 이는 회사가 유럽 인프라에 스테이블코인을 내장하는 능력을 제한할 수 있습니다.

관전 포인트

Open USD 거래량 및 가맹점 채택. 테제는 스테이블코인 레일에서의 거래량 증가를 예측합니다. Open USD가 향후 2분기 내에 실질적인 결제 규모(일일 거래 수 및 달러 가치로 측정)에 도달하는지 추적하십시오. 특정 지표: OUSD를 수용하는 가맹점 수, Ethereum, Solana 및 기타 블록체인에서의 일일 결제량, 그리고 Visa와 Mastercard의 총 거래량 중 스테이블코인 레일을 통해 흐르는 비율.

American Express의 통합 깊이. AXP의 Open USD 참여는 최근의 일입니다. 회사가 OUSD를 핵심 카드 승인 인프라에 통합하는지, 아니면 주변적인 서비스로 취급하는지 모니터링하십시오. 통합 깊이는 Open USD가 구조적 결제 레이어가 되고 있는지 아니면 니치 제품으로 남아 있는지를 나타내는 신호가 될 것입니다.

MetaMask Money Account 사용자 성장 및 수익 지속 가능성. 4%의 수익률은 인센티브 메커니즘입니다. 제품이 확장됨에 따라 이 수익률이 유지되는지 또는 축소되는지 추적하십시오. 사용자 성장과 스테이블코인 잔액 보유율은 소비자 대상 스테이블코인 인프라가 탄력을 받고 있는지를 나타낼 것입니다.

PayPal의 PYUSD 채택 궤적. PayPal의 주가 약세와 구조 조정은 실행에 대한 불확실성을 만듭니다. PYUSD 거래량, 가맹점 온보딩, 그리고 PayPal의 조직 변화가 스테이블코인 채택을 가속화하는지 아니면 저해하는지 모니터링하십시오.

EU 디지털 유로 배포 일정 및 Open USD에 미치는 영향. 디지털 유로는 유럽 시장에서 테제에 구조적 리스크를 제기합니다. CBDC 출시와 관련된 ECB의 발표 및 민간 스테이블코인이 디지털 유로와 어떻게 공존할지에 대한 규제 지침을 추적하십시오.

Visa와 Mastercard의 단기 메시지 대 장기 행동. Visa CFO의 회의론은 Open USD에 대한 회사의 전략적 약속과 상충됩니다. 스테이블코인 결제량이 증가함에 따라 경영진의 메시지가 바뀌는지, 아니면 괴리가 지속되는지 모니터링하십시오.

관련 Arbora 컨텍스트

이 발전은 토큰화된 예금 네트워크 및 은행 스테이블코인 경쟁(concept-tokenized-deposit-bank-stablecoin-competition)에 관한 테제와 교차합니다. JPMorgan, Citi, Bank of America, Wells Fargo는 The Clearing House를 통해 경쟁 관계에 있는 토큰화된 예금 네트워크를 구축하고 있습니다. Open USD가 결제 네트워크 채택을 확보하는 데 성공한다면 은행들이 자체적인 토큰화된 예금 출시를 가속화하거나 Open USD 연합에 참여하도록 압박할 수 있습니다. 이 두 이니셔티브는 병렬적이면서도 구별되는 경로를 나타냅니다. Open USD는 결제 네트워크와 핀테크 기업이 지원하는 민간 스테이블코인인 반면, 토큰화된 예금 네트워크는 은행이 통제하는 결제 레이어입니다. 두 가지의 공존은 결제 인프라가 단일 표준으로 통합되기보다는 여러 온체인 결제 레일로 파편화되고 있음을 시사합니다.

또한 이 테제는 핀테크 규제 완화 및 통합(concept-fintech-deregulation-consolidation-wave)과 관련이 있습니다. Open USD의 수익 공유 모델과 다중 이해관계자 거버넌스는 Open USD 생태계에 통합되기를 원하는 핀테크 기업 및 결제 프로세서 간의 M&A 활동을 가속화할 수 있습니다. 연합에서 제외된 기업들은 경쟁력을 유지하기 위해 스테이블코인 네이티브 인프라와 통합하거나 이를 인수해야 하는 압박에 직면할 수 있습니다.

출처

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