發生了什麼變化
幾項重大進展顯示傳統支付軌道與穩定幣技術之間的整合正在加深。Visa 已透過 Zerohash 擴展其穩定幣支付能力，有效地將這些資產整合至 Visa Direct 平台中，截至 2026 年 8 月，該平台已觸及遍布 195 個國家、超過 180 億個端點。同時，Mastercard（萬事達卡）正與 Borderless.xyz 合作測試跨境穩定幣支付流。在基礎設施方面，Circle 已獲得其首個聯邦銀行執照，並邀請 Visa、Mastercard 以及 BlackRock（貝萊德）共同擔任其 Arc 區塊鏈於 9 月啟動時的創始驗證者。此外，Western Union（西聯匯款）與 Rain 已推出與 USDPT 掛鉤的產品「Stablecard」。
為何重要
將穩定幣整合至 Visa Direct 等現有基礎設施中，顯示這些資產正成為當前支付堆疊中的功能性組成部分，而非一個獨立且競爭的系統。透過利用 Zerohash 軌道觸及 180 億個端點，Visa 本質上是在吸收穩定幣技術以增強其自身的發行能力。BlackRock（貝萊德）作為 Circle Arc 區塊鏈驗證者的參與，提供了顯著的機構認可；這標誌著主要金融參與者認為底層基礎設施已足夠強大，足以進行高價值結算。此外，Mastercard（萬事達卡）與 Borderless.xyz 的合作特別針對跨境流動，而這些流動在傳統系統中歷來結算複雜且成本高昂。這些發展強化了一個論點：現有業者並非被加密貨幣取代；相反地，他們正在採用穩定幣來解決內部效率問題，例如 24/7 全天候結算以及減少跨境摩擦。
反對觀點與風險
雖然採用率正在增長，但仍存在一些障礙。Visa 的 CFO 公開淡化了穩定幣和代理商商業（agentic commerce）在短期的重要性，暗示部分內部利益相關者的採用步伐較為謹慎。此外，「銀行支付」（Pay-by-Bank）模式的成長，對於某些交易類型而言，對穩定幣軌道構成了潛在的替代方案。在歐洲，推動數位歐元（Digital Euro）顯示，主權支持的數位貨幣可能會在特定司法管轄區內，與掛鉤美元的穩定幣競爭首選結算層。
值得關注的事項
- Arc 區塊鏈於 9 月啟動後的交易量與採用率。
- Stablecard 在 Western Union（西聯匯款）客戶群中的使用成長情況。
- 關於 Circle 新聯邦銀行執照的監管進展。
- 數位歐元在歐洲市場的實施速度。
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來源
- https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/visa-v-reports-strong-q3-001620058.html?
- https://www.ccn.com/news/crypto/blackrock-visa-mastercard-circle-arc-launch-crcl/
- https://www.electronicpaymentsinternational.com/news/borderless-xyz-mastercard-to-test-cross-border-stablecoin-payment-flows/
- https://decrypt.co/374994/visa-stablecoin-payouts-zerohash/
- https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/visa-puts-stablecoins-cross-border-222304577.html?
- https://www.electronicpaymentsinternational.com/news/western-union-rain-launch-stablecard/
- https://investorshub.advfn.com/market-news/article/33511/circle-shares-climb-after-q2-results-federal-bank-charter-approval-and-higher-guidance?
這些是研究筆記，而非財務建議。