Các mạng lưới thanh toán thắt chặt sự tích hợp giữa Stablecoin và Thương mại đại lý (Agentic Commerce)

Các mạng lưới thanh toán lớn như Visa, Mastercard, và PayPal đang chuyển dịch từ các chương trình thí điểm sang việc tích hợp chủ động stablecoin và thương mại 'đại lý' (agentic) do AI thúc đẩy vào cơ sở hạ tầng cốt lõi của họ.

Những thay đổi

Nhiều diễn biến quan trọng cho thấy sự tích hợp ngày càng sâu rộng của công nghệ blockchain vào các hạ tầng thanh toán truyền thống. Visa đang chủ động định vị mình cho làn sóng thanh toán bằng stablecoin tiếp theo, đồng thời cung cấp dữ liệu để hỗ trợ hoạt động cho vay trên chuỗi (on-chain) (Payments Dive). PayPal đã ra mắt nền tảng chuyên dụng PYUSDx được thiết kế cho các stablecoin tùy chỉnh, và Ant International đã bắt đầu hợp tác với cả Mastercard và Visa về một giao thức di động đại lý (agentic mobile protocol) nhằm thúc đẩy thương mại toàn cầu (Yahoo Finance). Ngoài ra, MoneyGram đã ra mắt thẻ Visa được thiết kế riêng để chi tiêu USDC, và các báo cáo cho thấy các đại lý AI đang bắt đầu chi tiêu tiền trực tiếp thông qua mạng lưới của Visa và Mastercard (TheStreet).

Tại sao điều này lại quan trọng

Những diễn biến này củng cố luận điểm rằng các mạng lưới thanh toán truyền thống đang hấp thụ, thay vì bị thay thế bởi, sự đổi mới blockchain. Sự chuyển dịch hướng tới "thương mại đại lý" (agentic commerce)—nơi các đại lý AI thực hiện giao dịch—định vị Visa và Mastercard là lớp hạ tầng thiết yếu cho một nền kinh tế tự động; nếu các đại lý AI trở thành những người mua sắm chính, họ sẽ yêu cầu các hạ tầng thanh toán và quyết toán đã được thiết lập uy tín của các đơn vị đương nhiệm này để hoạt động ở quy mô lớn. Hơn nữa, việc ra mắt các sản phẩm cụ thể như nền tảng PYUSDx của PayPal và thẻ Visa liên kết với USDC của MoneyGram cho thấy sự chuyển đổi từ tích hợp lý thuyết sang các ứng dụng tiêu dùng thực tế. Bằng cách cung cấp dữ liệu cho hoạt động cho vay trên chuỗi, Visa đang tiến sâu hơn vào cấu trúc cốt lõi của tài chính phi tập trung (DeFi), đảm bảo rằng ngay cả khi thanh khoản di chuyển lên chuỗi, các lớp danh tính và dữ liệu vẫn gắn liền với các nhà cung cấp truyền thống. Những hành động này cùng nhau cho thấy rằng stablecoin đang được áp dụng như một công cụ chức năng để tăng cường các hệ thống hiện có thay vì là một phương tiện để bỏ qua chúng.

Các nguồn đối lập và rủi ro

Các bằng chứng cho thấy mặc dù sự tích hợp mạng lưới đang phát triển, một số hạ tầng thanh toán thay thế đang mở rộng nhanh chóng. Cụ thể, khối lượng giao dịch hàng quý của UPI (vượt quá 71,7 tỷ) đã vượt qua tốc độ của Visa trong một số bối cảnh nhất định (Yahoo Finance). Điều này làm nổi bật rủi ro khi các hệ thống hạ tầng thay thế hoặc do chính phủ hỗ trợ có thể chiếm lĩnh thị phần ở các khu vực cụ thể, tiềm ẩn thách thức đối với sự thống trị của các mạng lưới thẻ nếu chúng không tích hợp stablecoin đủ nhanh.

Những điều cần theo dõi

  • Tỷ lệ áp dụng và khối lượng giao dịch USDC trên các thẻ Visa do MoneyGram phát hành.
  • Tốc độ triển khai các tiêu chuẩn danh tính KYA (Know Your Agent) trên mạng lưới Mastercard và Visa.
  • Sự tăng trưởng về khối lượng cho các stablecoin tùy chỉnh được xử lý qua nền tảng PYUSDx của PayPal.
  • Tỷ lệ tăng trưởng so sánh giữa khối lượng quyết toán stablecoin và khối lượng giao dịch UPI.

Ngữ cảnh Arbora liên quan

  • concept-tokenized-deposit-bank-stablecoin-competition
  • concept-fintech-deregulation-consolidation-wave
  • concept-tokenized-private-markets-blockchain-capital

Nguồn

Đây là ghi chú nghiên cứu, không phải lời khuyên tài chính.