Những thay đổi
Nhiều diễn biến quan trọng cho thấy sự tích hợp ngày càng sâu sắc giữa cơ sở hạ tầng thanh toán truyền thống và quyết toán dựa trên blockchain. Circle đã ra mắt mạng chính Arc (Arc mainnet), với bộ xác thực được cấp quyền bao gồm BlackRock, DTCC và Visa (Decrypt). Đồng thời, Alchemy đã giới thiệu AgentCard, một công cụ được thiết kế để cho phép các tác nhân AI thực hiện mua sắm tại bất kỳ đơn vị chấp nhận thanh toán nào hiện đang chấp nhận Mastercard (Yahoo Finance). Hơn nữa, RLUSD của Ripple đang được phát triển bằng mô hình quyết toán định chế tương tự như Arc của Circle, tập trung vào tăng trưởng dựa trên việc thâu tóm thay vì mô hình xác thực phi tập trung (Yahoo Finance).
Tại sao điều này lại quan trọng
Những diễn biến này củng cố luận điểm cốt lõi rằng các đơn vị thống lĩnh thanh toán đang hấp thụ, thay vì bị thay thế bởi, công nghệ stablecoin.
- Cơ sở hạ tầng được cấp quyền: Việc đưa Visa và BlackRock vào vai trò là các bên xác thực cho mạng chính Arc của Circle cho thấy một bước chuyển hướng tới các môi trường on-chain "có kiểm soát". Điều này cho phép các tổ chức này sử dụng stablecoin để quyết toán trong khi vẫn duy trì sự giám sát quản lý và niềm tin cần thiết cho các hoạt động định chế. Bằng cách tham gia vào một mạng lưới được cấp quyền, họ đang xây dựng một cây cầu nơi stablecoin trở thành một tính năng của cơ sở hạ tầng hiện có thay vì là một lựa chọn thay thế cạnh tranh.
- Tích hợp thương mại tác nhân (Agentic Commerce): Việc ra mắt AgentCard bởi Alchemy cung cấp một cơ chế hữu hình để thương mại do AI thúc đẩy có thể chảy qua các kênh đã được thiết lập. Thay vì tạo ra các lộ trình thanh toán mới bỏ qua mạng lưới thẻ, công cụ này cho phép các tác nhân AI tận dụng hệ sinh thái Mastercard hiện có. Điều này hỗ trợ luận điểm rằng sự đổi mới trong chi tiêu tự động đang được tích hợp vào cấu trúc hiện tại.
- Quyết toán định chế chuẩn hóa: Sự phát triển song song của RLUSD như một tài sản quyết toán cấp độ định chế cho thấy một bước chuyển rộng lớn hơn của ngành hướng tới việc chuẩn hóa cách thức stablecoin hoạt động trong tài chính toàn cầu. Khi các bên chơi lớn khác nhau (Circle và Ripple) áp dụng các kiến trúc quyết toán tương tự, nó làm tăng khả năng tương tác chéo mạng lưới cho các giao dịch dựa trên stablecoin.
Các nguồn đối lập và rủi ro
Mặc dù sự tích hợp đang tiến triển, một số yếu tố có thể làm chậm quá trình áp dụng hoặc tạo ra ma sát. Visa phải đối mặt với sự phản kháng tiềm tàng từ các đơn vị chấp nhận thanh toán, những người có thể e ngại các kênh thanh toán mới, cũng như sự cạnh tranh từ các hệ thống "Thanh toán qua Ngân hàng" (Pay-by-Bank) vốn cung cấp các phương thức thay thế để bỏ qua phí thẻ truyền thống. Ngoài ra, tỷ lệ chuyển đổi hiện tại cho các giao dịch bán lẻ có sự hỗ trợ của AI vẫn ở mức thấp, chỉ 3%, cho thấy một khoảng cách đáng kể giữa khả năng kỹ thuật của thương mại tác nhân và việc áp dụng thực tế của người tiêu dùng.
Những điều cần theo dõi
- Tỷ lệ áp dụng và khối lượng giao dịch của AgentCard và các công cụ hướng tới đơn vị chấp nhận thanh toán tương tự.
- Sự tăng trưởng của RLUSD khi nó mở rộng vai trò trong quyết toán định chế so với USDC.
- Tốc độ tăng trưởng của các giao dịch "Thanh toán qua Ngân hàng" (Pay-by-Bank) so với các giao dịch thẻ tích hợp stablecoin.
- Tỷ lệ áp dụng và khối lượng giao dịch của USDC trên các thẻ Visa do MoneyGram phát hành.
- Tốc độ triển khai các tiêu chuẩn danh tính KYA (Know Agent) trên mạng lưới Mastercard và Visa.
- Sự tăng trưởng về khối lượng cho các stablecoin tùy chỉnh được xử lý qua nền tảng PYUSDx của PayPal.
- Tỷ lệ tăng trưởng so sánh giữa khối lượng quyết toán stablecoin và khối lượng giao dịch UPI.
Bối cảnh Arbora liên quan
- concept-tokenized-deposit-bank-stablecoin-competition
- concept-fintech-derelangment-consolidation-wave
- concept-tokenized-private-markets-blockchain-capital
- concept-defensive-rotation-large-cap-value-staples
- concept-new-fed-chair-monetary-policy-uncertainty
Nguồn
- https://decrypt.co/378374/circle-launches-arc-mainnet-with-blackrock-dtcc-and-visa-as-validators?
- https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/alchemy-unlocks-ai-agent-purchases-140000167.html?
- https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/ripple-rlusd-building-same-institutional-110816401.html?
- https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/does-visa-v-risk-merchant-091415381.html?
- https://www.fool.com/investing/2026/06/04/pay-by-bank-is-quietly-gaining-ground-on-the-card/?
Đây là ghi chú nghiên cứu, không phải lời khuyên tài chính.