基础设施集成：Visa 与 Mastercard 嵌入稳定币轨道

主要的支付网络正透过高知名度的合作伙伴关系，巩固其作为稳定币主要闸道的角色，例如 Circle 的 Arc 主网，以及推出允许 AI 代理（AI agents）在现有卡片轨道上进行交易的工具。

发生了什么变化

几项关键进展显示，传统支付基础设施与基于区块链的结算之间正趋于深度集成。Circle 推出了 Arc 主网，其特点是包含由 BlackRock（贝莱德）、DTCC（美国结算公司）和 Visa 组成的许可验证者集 (Decrypt)。同时，Alchemy 推出了 AgentCard，这是一款旨在让 AI 代理（AI agents）能够在目前接受 Mastercard（万事达卡）的任何商家进行购买的工具 (Yahoo Finance)。此外，Ripple 的 RLUSD 正采用与 Circle 的 Arc 类似的机构结算模型进行开发，重点在于基于收购的增长，而非去中心化的验证者模型 (Yahoo Finance)。

为何重要

这些进展强化了内核论点，即支付领域的既有业者正在吸收稳定币技术，而非被其取代。

  • 许可制基础设施： Visa 和 BlackRock（贝莱．德）被纳入 Circle Arc 主网的验证者，显示出向「受控」链上环境发展的趋势。这使得这些机构能够利用稳定币进行结算，同时维持机构营运所需的监管审查与信任。透过参与许可制网络，他们正在创建一座桥梁，使稳定币成为其现有基础设施的一个功能，而非竞争性的替代方案。
  • 代理商务集成： Alchemy 推出的 AgentCard 为 AI 驱动的商务流经既有支付信道提供了一个具体的机制。该工具并非创建绕过卡片网络的新支付路径，而是允许 AI 代理利用现有的 Mastercard（万事达卡）生态系统。这支持了自动化支出创新正被集成进当前技术堆栈的论点。
  • 标准化机构结算： RLUSD 作为机构级结算资产的平行开发，显示出整个产业正趋向于将稳定币在全球金融中的运作方式标准化。当不同的主要参与者（Circle 和 Ripple）采用相似的结算架构时，会增加稳定币交易进行跨网络互操作性的可能性。

反对观点与风险

虽然集成正在推进，但某些因素可能会减缓采用速度或造成摩擦。Visa 面临来自商家的潜在抵制，因为商家可能对新的支付信道持谨慎态度，此外还面临「银行支付」（Pay-by-Bank）系统的竞争，后者提供了绕过传统卡片费用的替代方式。此外，目前 AI 辅助零售交易的转换率仍低至仅 3%，显示代理商务的技术能力与实际消费者采用之间存在显著差距。

值得关注的动向

  • AgentCard 及类似面向商家的工具之采用率与交易量。
  • RLUSD 在其于机构结算中的角色扩大时，相对于 USDC 的增长情况。
  • 「银行支付」（Pay-by-Bank）交易相对于集成稳定币的卡片交易之增长率。
  • MoneyGram（MoneyGram）发行的 Visa 卡上 USDC 的采用率与交易量。
  • KYA（Know Agent，了解代理）身份标准在 Mastercard 和 Visa 网络中实施的进度。
  • 透过 PayPal 的 PYUSDx 平台处理的自定义稳定币之交易量增长。
  • 稳定币结算量与 UPI 交易量之间的比较增长率。

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数据源

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