Visa 与 Mastercard 加速稳定币基础设施集成

Visa 在稳定币结算量上的快速成长，以及针对 AI 代理（AI agents）的新型跨网络标准，显示支付巨头正成功将区块链技术纳入其内核基础设施。

发生了什么变化

稳定币与传统支付网络的集成取得了重大进展。Visa 报告了一个重要的里程碑，其稳定币结算年化运行率已突破 200 亿美元，较 2025 年底的仅 35 亿美元大幅跃升。此外，Circle 与贝莱德（BlackRock）及 Visa 合作推出了「Arc」，以强化链上金融基础设施。在代理商商业（agentic commerce）领域，Visa、万事达卡（Mastercard）与蚂蚁国际（Ant International）开始开发首个跨网络的「了解您的代理商」（Know Your Agent, KYA）框架；同时，万事达卡（Mastercard）与 Flybits 及 Rogers 合作，旨在为加拿大安全且由消费者控制的代理商商业创建基准。

为何重要

Visa 的稳定币结算量从 35 亿美元迅速攀升至 200 亿美元，提供了具体证据，证明将稳定币集成至主要支付网络的技术与监管障碍正在被清除。这种增长验证了一个论点：这些网络不仅仅是在实验加密货币，而是正在积极构建高交易量、可投入生产的基础设施。Circle、贝莱德（BlackRock）与 Visa 之间的合作透过为稳定币生态系统带来机构级的力量，进一步强化了这一趋势。

KYA 框架与代理商商业特定基准的开发，显示出捕捉下一波自动化交易浪潮的战略举措。透过早期创建这些标准，万事达卡（Masterlamster）和 Visa 等既有业者正将自己定位为 AI 驱动商业的主要守门人，确保即使交易方式向自主代理商演进，他们仍能作为底层基础设施提供者，而非被去中心化替代方案所取代。

反对观点与风险

一些证据显示此转型过程中存在潜在的摩擦点。Visa 着手堵住迷因币（meme coin）信用卡奖励漏洞的举动，表明其正努力让品牌与高波动性、非受监管的资产保持距离，这可能会将其稳定币集成的范围限制在较为保守的使用场景中。此外，随着 AI 代理商获得更多自主权，存在着商家抵制以及竞争对手支付网络兴起的风险；如果这些替代方案能为商家提供更低的成本或更好的易用性，可能会挑战既有卡片网络的主导地位。

值得关注的事项

  • AgentCard 及类似面向商家的工具的采用率与交易量。
  • RLUSD 作为其在机构结算中角色扩大时，相对于 USDC 的增长情况。
  • KYA（了解您的代理商）身份标准在万事达卡（Mastercard）与 Visa 网络中的实施进度。
  • 透过 PayPal 的 PYUSDx 平台处理的自定义稳定币交易量增长。
  • 稳定币结算量与 UPI 交易量之间的比较增长率。
  • 「银行支付」（Pay-by-Bank）交易相对于集成稳定币的卡片交易的增长率。
  • USDC 在 MoneyGram 发行的 Visa 卡上的采用率与交易量。

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数据源

此内容为研究笔记，而非财务建议。