Visa 與 Mastercard 加速穩定幣基礎設施整合

Visa 在穩定幣結算量上的快速成長，以及針對 AI 代理（AI agents）的新型跨網路標準，顯示支付巨頭正成功將區塊鏈技術納入其核心基礎設施。

發生了什麼變化

穩定幣與傳統支付網絡的整合取得了重大進展。Visa 報告了一個重要的里程碑，其穩定幣結算年化運行率已突破 200 億美元，較 2025 年底的僅 35 億美元大幅躍升。此外，Circle 與貝萊德（BlackRock）及 Visa 合作推出了「Arc」，以強化鏈上金融基礎設施。在代理商商業（agentic commerce）領域，Visa、萬事達卡（Mastercard）與螞蟻國際（Ant International）開始開發首個跨網絡的「了解您的代理商」（Know Your Agent, KYA）框架；同時，萬事達卡（Mastercard）與 Flybits 及 Rogers 合作，旨在為加拿大安全且由消費者控制的代理商商業建立基準。

為何重要

Visa 的穩定幣結算量從 35 億美元迅速攀升至 200 億美元，提供了具體證據，證明將穩定幣整合至主要支付網絡的技術與監管障礙正在被清除。這種增長驗證了一個論點：這些網絡不僅僅是在實驗加密貨幣，而是正在積極構建高交易量、可投入生產的基礎設施。Circle、貝萊德（BlackRock）與 Visa 之間的合作透過為穩定幣生態系統帶來機構級的力量，進一步強化了這一趨勢。

KYA 框架與代理商商業特定基準的開發，顯示出捕捉下一波自動化交易浪潮的戰略舉措。透過早期建立這些標準，萬事達卡（Masterlamster）和 Visa 等既有業者正將自己定位為 AI 驅動商業的主要守門人，確保即使交易方式向自主代理商演進，他們仍能作為底層基礎設施提供者，而非被去中心化替代方案所取代。

反對觀點與風險

一些證據顯示此轉型過程中存在潛在的摩擦點。Visa 著手堵住迷因幣（meme coin）信用卡獎勵漏洞的舉動，表明其正努力讓品牌與高波動性、非受監管的資產保持距離，這可能會將其穩定幣整合的範圍限制在較為保守的使用場景中。此外，隨著 AI 代理商獲得更多自主權，存在著商家抵制以及競爭對手支付網絡興起的風險；如果這些替代方案能為商家提供更低的成本或更好的易用性，可能會挑戰既有卡片網絡的主導地位。

值得關注的事項

  • AgentCard 及類似面向商家的工具的採用率與交易量。
  • RLUSD 作為其在機構結算中角色擴大時，相對於 USDC 的增長情況。
  • KYA（了解您的代理商）身份標準在萬事達卡（Mastercard）與 Visa 網絡中的實施進度。
  • 透過 PayPal 的 PYUSDx 平台處理的自定義穩定幣交易量增長。
  • 穩定幣結算量與 UPI 交易量之間的比較增長率。
  • 「銀行支付」（Pay-by-Bank）交易相對於整合穩定幣的卡片交易的增長率。
  • USDC 在 MoneyGram 發行的 Visa 卡上的採用率與交易量。

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資料來源

此內容為研究筆記，而非財務建議。