Những gì đã thay đổi
Một số diễn biến chính cho thấy sự chuyển dịch hướng tới việc áp dụng các hạ tầng stablecoin bởi các tổ chức:
- Sự tích hợp giữa SoFi và Mastercard: SoFi đã trở thành ngân hàng được cấp phép quốc gia đầu tiên tại Hoa Kỳ cung cấp tính năng quyết toán stablecoin trực tiếp trên mạng lưới thanh toán toàn cầu của Mastercard. Mối quan hợp tác cụ thể này bao gồm việc sử dụng SoFiUSD cho một chương trình thẻ trị giá 25 tỷ USD.
- Sự mở rộng của Visa: Các loại thẻ hỗ trợ stablecoin đã tiếp cận hơn 100 thị trường. Ngoài ra, nghiên cứu nội bộ từ Visa cho thấy mức độ sẵn lòng của người tiêu dùng khi sử dụng stablecoin cho các giao dịch xuyên biên giới tăng lên đáng kể—từ 36% lên 56%—khi công nghệ này được kết hợp với các biện pháp bảo vệ ngân hàng truyền thống như bảo hiểm gian lận và bảo đảm tiền gửi.
- Tích hợp AI của PayPal: PayPal đã mở rộng sự hiện diện trong không gian "thương mại đại lý" (agentic commerce) thông qua quan hệ đối tác với trợ lý Muse AI của Meta, tạo điều kiện cho các giao dịch của người bán được tự động hóa nhiều hơn trên toàn mạng lưới.
Tại sao điều này lại quan trọng
Những diễn biến này cung cấp bằng chứng cụ thể cho luận điểm cốt lõi rằng các đơn vị thanh toán lâu đời đang hấp thụ sự đổi mới blockchain vào cơ sở hạ tầng hiện có của họ:
- Quy mô thương vụ SoFi/Mastercard: Việc chuyển sang quyết toán một chương trình thẻ trị giá 25 tỷ USD bằng stablecoin đánh dấu sự chuyển đổi từ các dự án thí điểm thử nghiệm sang mức độ quyết toán sản xuất với khối lượng lớn. Điều này xác nhận kịch bản "hấp thụ" bằng cách cho thấy các mạng lưới thanh toán quy mô lớn có thể tích hợp thành công stablecoin như một hạ tầng backend chính cho tính hoàn tất giao dịch.
- Cầu nối niềm tin của Visa: Sự gia tăng mức độ sẵn lòng của người tiêu dùng khi có các biện pháp bảo vệ ngân hàng làm nổi bật rằng con đường dẫn đến việc áp dụng đại trà nằm ở các mô hình lai. Bằng cách bao bọc stablecoin trong các lớp quy định và an toàn quen thuộc, Visa đang vô hiệu hóa hiệu quả "rủi ro" của crypto trong khi nắm bắt được lợi ích về hiệu suất (quyết toán 24/7), từ đó củng cố niềm tin rằng các mạng lưới này sẽ tiếp tục là những người gác cổng chính.
- Sự tăng trưởng của Thương mại đại lý: Quan hệ đối tác giữa PayPal và Muse AI của Meta cho thấy stablecoin đang trở thành hạ tầng ưu tiên cho các đại lý tự trị (autonomous agents). Vì thương mại do AI thúc đẩy đòi hỏi các hạ tầng thanh toán tức thời, có khả năng lập trình để hoạt động trên các nền tảng khác nhau, nên việc áp dụng cơ sở hạ tầng stablecoin của PayPal giúp định vị nó như một thành phần cốt lõi của thế hệ bán lẻ tự động tiếp theo.
Các nguồn đối lập và rủi ro
Quyết định của Visa về việc đóng một số vòng lặp phần thưởng thẻ tín dụng "meme coin" cho thấy rằng mặc dù cơ sở hạ tầng đang được tích hợp, các mạng lưới đang tích cực kiểm soát và hạn chế các trường hợp sử dụng không truyền thống hoặc mang tính đầu cơ. Động thái này làm phức tạp thêm kịch bản bằng cách cho thấy rằng trong khi họ đang đón nhận stablecoin như một lớp quyết toán, họ đồng thời cũng đang đẩy lùi các khía cạnh rộng hơn, biến động hơn của hệ sinh thái crypto để bảo vệ thương hiệu cốt lõi và sự ổn định của mình.
Những điều cần theo dõi
- Tỷ lệ áp dụng và khối lượng giao dịch cho AgentCard và các công cụ hướng tới người bán tương tự.
- Sự tăng trưởng của RLUSD khi nó mở rộng vai trò trong quyết toán tổ chức so với USDC.
- Tốc độ triển khai các tiêu chuẩn danh tính KYA (Know Your Agent) trên mạng lưới Mastercard và Visa.
- Sự tăng trưởng về khối lượng cho các stablecoin tùy chỉnh được xử lý qua nền tảng PYUSDx của PayPal.
- Tỷ lệ tăng trưởng so sánh giữa khối lượng quyết toán stablecoin và khối lượng giao dịch UPI.
- Tốc độ tăng trưởng của các giao dịch "Pay-by-Bank" so với các giao dịch thẻ tích hợp stablecoin.
- Tỷ lệ áp dụng và khối lượng giao dịch USDC trên các thẻ Visa do MoneyGram phát hành.
Ngữ cảnh liên quan trong Arbora
- concept-tokenized-deposit-bank-stablecoin-competition
- concept-fintech-deregulation-consolidation-wave
- concept-tokenized-private-markets-blockchain-capital
- concept-defensive-rotation-large-cap-value-staples
- concept-american-express-consumer-platform-expansion-ma
Nguồn
- https://www.tikr.com/blog/sofi-shares-rise-stablecoin-settlement-mastercard-card-program?ref=yahoofinance&
- https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/mastercard-goes-live-sofiusd-settlement-173234106.html?
- https://decrypt.co/379073/americans-stablecoins-bank-protections-visa?
- https://www.americanbanker.com/payments/news/paypal-partners-with-metas-muse-ai-assistant?
- https://decrypt.co/378697/visa-close-meme-coin-credit-card-rewards-loophole?"
Đây là ghi chú nghiên cứu, không phải lời khuyên tài chính.