Sự tích hợp của các tổ chức đối với Stablecoin vào các mạng lưới thanh toán lớn

Các mạng lưới thanh toán lớn đang chuyển từ các chương trình thí điểm sang cơ sở hạ tầng quy mô lớn bằng cách tích hợp việc quyết toán stablecoin vào các chương trình thẻ trị giá hàng tỷ đô la và các quan hệ đối tác định chế.

Những gì đã thay đổi

Các diễn biến gần đây cho thấy một bước chuyển mình đáng kể hướng tới việc công nghiệp hóa quá trình quyết toán bằng stablecoin. Mastercard (Mastercard) đã chính thức triển khai thanh toán SoFiUSD cho các thẻ ghi nợ và thẻ tín dụng của Ngân hàng SoFi (SoFi Bank), bao gồm một chương trình thẻ được báo cáo trị giá 25 tỷ USD. Sự tích hợp này liên kết trực động các tài sản dựa trên blockchain trực tiếp vào cơ sở hạ tầng toàn cầu hiện có của Mastercard (Mastercard). Ngoài ra, Citigroup (Citigroup) đã thiết lập quan hệ đối tác với Coinbase (Coinbase) để tạo điều kiện cho các thanh toán bằng stablecoin, và Đan Mạch (Denmark) đã triển khai thành công giao dịch thanh toán dựa trên AI đầu tiên. Trong khi một số phát triển bán lẻ vẫn tiếp tục—chẳng hạn như nỗ lực mở rộng hơn nữa của SoFi vào stablecoin và sự mở rộng của các mạng lưới thương nhân khác nhau—thì sự chuyển dịch cốt lõi là hướng tới tích hợp ở quy mô tổ chức.

Tại sao điều này lại quan trọng

Hơn nữa, quan hệ đối tác giữa Citigroup (Citigroup) và Coinbase (Coinbase) cho thấy các tổ chức tài chính lớn đang xem stablecoin là các đường dẫn khả thi cho việc di chuyển giá trị ở cấp độ tổ chức. Khi kết hợp với việc thực hiện thành công các thanh toán dựa trên AI tại Đan Mạch (Denmark), những phát triển này củng cố luận điểm rằng ngăn xếp thanh toán đang tiến hóa để đáp ứng việc quyết toán 2L/7 và thương mại đại lý (agentic commerce). Thay vì bị thay thế bởi các giao thức phi tập trung, các mạng lưới truyền thống như Mastercard (Mastercard) đang hấp thụ các công nghệ này để tăng cường khả năng hiện có của họ, từ đó làm tăng niềm tin rằng các mạng lưới này sẽ vẫn đóng vai trò trung tâm trong nền kinh tế toàn cầu trong khi áp dụng các lớp công nghệ mới.

Các nguồn đối lập và rủi ro

Một số phân tích đưa ra quan điểm thận trọng hơn về mức độ đe dọa do stablecoin gây ra; cụ thể, các báo cáo chỉ ra rằng stablecoin có thể không gây ra mối đe dọa trực tiếp đến sự tồn tại của các mô hình kinh doanh cốt lõi của Visa hoặc Mastercard. Điều này hỗ trợ khía cạnh "tích hợp" của luận điểm nhưng nhấn mạnh rằng giá trị chính cho các đơn vị đương nhiệm là hiệu quả vận hành thay vì chỉ thuần túy là chiếm đoạt thị phần. Ngoài ra, quyết định của Visa (Visa) về việc đóng các lỗ hổng cụ thể liên quan đến phần thưởng thẻ tín dụng meme coin cho thấy rằng mặc dù họ đang mở cửa cho stablecoin, nhưng đồng thời họ cũng đang triển khai các ranh giới nghiêm ngặt để quản lý rủi ro và duy trì tính toàn vẹn của các hệ thống hiện có.

Những điều cần theo dõi

  • Tỷ lệ áp dụng và khối lượng giao dịch cho AgentCard và các công cụ hướng tới thương nhân tương tự.
  • Sự tăng trưởng của RLUSD khi nó mở rộng vai trò trong quyết toán tổ chức so với USDC.
  • Tiến độ triển khai các tiêu chuẩn danh tính KYA (Know Your Agent) trên mạng lưới Mastercard (Mastercard) và Visa (Visa).
  • Sự tăng trưởng về khối lượng cho các stablecoin tùy chỉnh được xử lý qua nền tảng PYUSDx của PayPal.
  • Tỷ lệ tăng trưởng so sánh giữa khối lượng quyết toán bằng stablecoin và khối lượng giao dịch UPI.
  • Tốc độ tăng trưởng của các giao dịch "Pay-by-Bank" so với các giao dịch thẻ tích hợp stablecoin.
  • Tỷ lệ áp dụng và khối lượng giao dịch của USDC trên các thẻ Visa (Visa) do MoneyGram phát hành.

Ngữ cảnh Arbora liên quan

  • concept-payment-network-stablecoin-integration
  • concept-tokenized-deposit-bank-stablecoin-competition
  • concept-fintech-deregulation-consolidation-wave
  • concept-tokenized-private-markets-blockchain-capital
  • concept-american-express-consumer-platform-expansion-ma

Nguồn

Đây là ghi chú nghiên cứu, không phải lời khuyên tài chính.