Mastercard 收购基础设施；Visa 测试跨境稳定币结算

Mastercard 对 BVNK 的收购，以及 Visa 与 Lloyds 进行的跨境测试，展现了既有业者正策略性地转向掌握稳定币结算的底层基础设施。

发生了什么变化

  • Mastercard（万事达卡）收购基础设施 BV180M： Mastercard（万事达卡）于 2026 年 8 月 3 日完成了对 BVNK 的收购，金额高达 18 亿美元。此价格较该公司 2024 年底 7.5 亿美元的估值翻了一倍以上，显示出对于拥有支付基础设施底层「管道」的高额溢价。
  • Visa（维萨）与 Lloyds（劳埃德银行）跨境测试： Visa（维萨）已与 Lloyds（劳埃ts）创建合作伙伴关系，测试专为促进更快速跨境流动而设计的稳定币结算。
  • Venly 赢得 Mastercard（万事达卡）合约： Venly 赢得了透过 Mastercard（万事达卡）网络为法国和比利时金融科技公司提供服务的合约，扩大了区块链集成工具在区域参与者中的覆盖范围。

为何重要

  • 基础设施所有权 vs. 取代： Mastercard（万事达卡）对 BVNK 的收购表明，产业正向着卡组织拥有基础设施层（「管道」）而非仅仅是应用层（「车道」）的模型迈进。这强化了以下论点：现有者正在吸收加密创新以巩固其既有的主导地位，而非被其取代。透过拥有底层技术，这些巨头可以控制集成的条款。
  • 解决跨境摩擦： Visa（维萨）与 Lloyds（劳埃德银行）之间的合作伙伴关系特别针对跨境流动——这是卡组织传统的痛点，涉及高昂费用和多日的结算时间。利用稳定币进行这些交易提供了 24/7、近乎实时结算的机制，这验证了稳定币正成为现有支付轨道功能性组成部分的论点。
  • 扩大生态系统覆盖范围： Venly 的获胜表明 Mastercard（万事达卡）正在积极寻求专业合作伙伴，以弥合传统金融科技与区块链基础设施之间的差距。这为需要提供现代支付功能、却无需创建自身复杂后端系统的小型参与者扩展了网络效用。

反对观点与风险

  • 去中介化的潜在威胁： 来自 The Motley Fool 的分析指出，稳定币可能会威胁到 Visa（维萨）和 Mastercard（万事达卡）的市场份额。如果稳定币的采用是独立于这些巨头目前采用的基础设施升级，或是与之竞争，这将对该论点构成风险。

值得关注的事项

  • RLUSD 作为其在机构结算中角色扩大时，与 USDC 相比的成长情况。
  • KYA（Know Your Agent）身份标准在 Mastercard（万事达卡）和 Visa（维萨）网络中的实施速度。
  • 透过 PayPal 的 PYUSDx 平台处理的自定义稳定币交易量增长。
  • 稳定币结算量与 UPI 交易量之间的成长率比较。
  • 「银行支付」（Pay-by-Bank）交易相对于集成稳定币的卡片交易的成长率。
  • USDC 在 MoneyGram 发行的 Visa（维萨）卡上的采用率和交易量。
  • AgentCard 及类似面向商户工具的采用率和交易量。

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数据源

本内容为研究笔记，而非财务建议。