既存企業がステーブルコイン統合に向けたインフラを確保

Mastercard（マスターカード）とVisa（ビザ）は、基盤となるインフラを整備し、大規模な機関投資家ポートフォリオをステーブルコインへ導入させることで、進化する決済スタックにおける主要なゲートキーパーとしての役割を強化しています。

Published 2026-10-05 Updated 2026-10-05

変更点

最近の動向は、インフラストラクチャの所有と、主要ネットワークによるステーブルコインの大規模な採用に向けた重要な動きを示しています。2026年9月、SoFi Technologies（ソーファイ・テクノロジーズ）とMastercard（マスターカード）は、SoFi Bank（ソーファイ・バンク）のデビットおよびクレジットカードプログラムにおいてステーブルコイン決済が開始されたことを発表しました。これにより、250億ドルに及ぶポートフォリオ全体がSoFiUSDへと移行しました。これは、Mastercardネットワーク上の、国家免許を持つ銀行から提供される初のステーブルコインです。さらに、Mastercardは2026年8月に最大18億ドルでBVNKの買収を完了し、インフラ層の所有権を確保するために同社の前回の評価額を2倍以上に引き上げました。決済面では、Visa（ビザ）がより迅速なクロスボーダー・フローを促進するため、Lloyds（ロイズ）と共にステーブルコインベースのシステムを現在テストしています。

重要性

これらの進展は、ステーブルコインへの移行が既存のプレーヤーに有利な規模と深さで進行していることを示しており、投資仮説を強化するものです。SoFiの250億ドルのポートフォギの移行は、大規模な銀行業務が大量の取引にステーブルコインのレールを利用する意思があるという具体的な証拠を提供し、この技術をニッチな実験から中核的なインフラへと押し上げています。MastercardによるBVNKの買収は、システムの「パイプ」を所有するための戦略的な動きを示唆しています。アプリケーション層だけでなく基盤となるインフラを制御することで、Mastercardは決済方法が進化してもゲートキーパーとしての地位を維持することを確実にします。さらに、VisaとLloydsによるクロスボーダー・フローでの提携は、ステーブルコインを活用して24時間365日の決済を提供することで、従来のシステムの主要な課題の一つである「遅くてコストのかかる国際送金」に対処しています。最後に、Mastercardがエージェンティック・コマース（Agentic Commerce）の枠組み内で「信頼」へと焦点を移していることは、AIエージェントがより多くの取引を処理するようになるにつれ、インフラは単なる本人確認よりもセキュリティと信頼を優先しなければならないことを示唆しています。

反対意見とリスク

統合への傾向は強力ですが、いくつかの摩擦点は残っています。VisaのCFOは、短期的にはステーブルコインやエージェンティック・コマースの重要性を公に過小評価しており、一部の投資家が予想するよりも採用曲線が緩やかになる可能性を示唆しています。加えて、「Pay-by-Bank（銀行による支払い）」システムの台頭は、十分な牽引力を得た場合に従来のカードネットワークからボリュームを奪い去る可能性のある競合レールとなります。さらに、欧州中央銀行（ECB）が米国中心の決済大手への依存を減らすためにデジタルユーロを推進しているといった地政学的な圧力は、VisaやMastercardの支配力に対する潜在的な規制上の逆風となります。
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注視すべき点

USDCと比較した、機関投資家向け決済におけるRLUSDの役割の拡大に伴う成長。
MastercardおよびVisaネットワーク全体におけるKYA（Know Your Agent：エージェントを知る）アイデンティティ標準の実装ペース。
PayPal（ペイパル）のPYUSDxプラットフォームを通じて処理されるカスタム・ステーブルコインのボリュームの成長。
ステーブルコイン決済ボリュームとUPI取引ボリュームの比較成長率。
ステーブルコイン統合型カード取引に対する「Pay-by-Bank」取引の成長率。
MoneyGram（マネーグラム）発行のVisaカードにおけるUSDCの採用率と取引量。
AgentCardおよび同様の加盟店向けツールの採用率と取引量。

ソース

これは調査ノートであり、金融アドバイスではありません。

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